[天然橡胶]:橡胶周评（9月28日）

图1：STR20 MIX山东市场价格                                      图2：浙江市场泰国进口普通散装价格

干胶

本周天然橡胶市场价格窄幅震荡。节前国内外产区不规律降水稍有缓和，叠加云南替代指标大部分进入，原料供应有小幅增加预期，国内原料价格上行驱动不足。海外船货到港规避节假日，双节前后或存集中到港预期，社会库存去库幅度将减弱。双节来临，下游工厂虽有备货行为，为规避资金风险，采购情绪较前期略有回落，无法对胶价形成有利支撑，节前市场供需提振稍弱下，胶价窄幅调整。

天然胶乳

本周国内浓乳报盘相对坚挺。现货市场实际成交维持弱势状态，贸易商出货情绪尚可，人民币汇率贬值，进口成本增加，国内贸易商让利出货意愿不高，但临近双节假期，下游制品企业大多已完成节前备货，整体采买情绪偏低，实际成交有限。

后市预测：

1、国内外产区降雨天气或存缓和预期，季节性上量阶段，原料价格支撑预期走弱；

2、预计下周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期；

3、中国青岛库存量或存去库趋势，高库存压力有所缓和；

4、汇率、美联储加息等。