聚酯：终端淡季将近 市场心态承压
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2023年10月31日 14:23:34 导语：随着“金九银十”需求旺季的逐步结束，终端纺织需求淡季即将到来，市场交投氛围开始降温，未来需求预期转弱，对整个聚酯产业市场心态形成打压，短期国内聚酯市场价格维持低位震荡。
国内聚酯产业市场在传统的“金九银十”需求旺季并未有出色的表现，聚酯产业市场从9月下旬开始一路震荡回调，至10月23日，聚酯产业市场逐步触底。10月24日，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，政策面对市场形成提振，加之中美关系的改善，商品市场氛围有所好转，聚酯产业市场在月底出现了一波小幅反弹行情。但巴以冲突的地缘政治影响下，国际原油市场震荡加剧，对整个市场心态形成打压，市场不确定性因素增加，因此整个聚酯市场的拉涨力度较弱。
国内聚酯市场长期处于弱势趋势下，聚酯企业产销数据欠佳，涤纶企业产销长期维持在40%-60%的低位，加之自从亚运会结束后，前期减产或停车的聚酯装置逐步恢复，行业整体开工提升至9成附近的高位，市场供应增多，因此聚酯企业库存压力逐步增大。截止上周末，涤丝POY工厂库存在16-18天，FDY工厂库存在20-22天，DTY库存在27-30天，涤纶短纤工厂库存7-10天。在聚酯原料PTA和乙二醇月底反弹的行情下，涤纶长丝市场走出和原料背道而驰的趋势，涤丝厂家开始大幅降价促销，尤其是上周末，涤纶长丝企业让利出货，下游集中补仓，企业产销放量，部分企业产销数据高达400%-600%。
随着聚酯企业的降价促销，而聚酯原料PTA和乙二醇市场持续小幅反弹，聚酯企业生产成本压力逐步增大，聚酯企业生产现金流逐步被挤压，尤其是涤丝企业生产亏损加剧，聚酯切片利润降至盈亏线。截至目前，聚酯切片产品利润在16元/吨，聚酯瓶片产品利润-274元/吨，涤纶长丝产品利润在-389元/吨，涤纶短纤产品利润在106元/吨。
虽然目前终端织造企业开工仍维持在8成附近的高位，但随着需求旺季的逐步收尾，纺织淡季特征开始显现。终端纺织市场气氛降温，市场仅刚需订单为主，企业新增订单不足，坯布库存依然维持高位，市场走货情况一般，外贸圣诞订单逐步收尾，终端订单未来预期偏弱，拖累织造企业开机信心，市场观望情绪明显。随着纺织行业需求的逐步趋弱，后期织造开工负荷有将出现季节性的回落。
国际原油高位波动，聚酯原料PTA和乙二醇市场受成本端的推动，短期市场将维持窄幅调整，高成本压力下，短期聚酯市场将随成本而震荡整理，但随着终端需求淡季的临近，需求走弱预期下，后期聚酯市场仍面临较大的压力。后期密切关注原料市场和需求端变化。