“跌跌不休”乙醇市场拐点何时出现？
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2023年11月10日 08:41:14
国内乙醇市场10月份开启下行通道，主产区供应相对充足，下游需求一般，原料玉米价格因供应上量后价格持续走弱至低点，成本面利空。市场利空心态加重，而下游采购量有限，基本维持刚需采购。燃料乙醇因下游需求减弱后，企业调整产量格局，食用乙醇产量增加。多项利空因素影响下，乙醇价格持续走弱。截止发稿前国内乙醇价格黑龙江地区普级乙醇6200-6400元/吨，较9月28日下降400元/吨，吉林地区普级乙醇价格6300-6400元/吨，较9月28日下降400元/吨，河南地区优级乙醇价格6700元/吨，较9月28日下降300元/吨，华东地区普级乙醇价格6750元/吨，较9月28日下降400元/吨。目前受降雪天气的影响运费小幅上涨，黑龙江某厂送到山东某终端工厂运价上涨30元/吨。
乙醇市场何时才能打破持续走弱趋势？
成本面：原料玉米价格持续走弱，价格下跌至低位，农户低价惜售，气温下降后利于地趴粮保存，化工及饲料刚需采购价格触底反弹，副产ddgs价格也随着玉米的价格上涨同步触底反弹。成本面虽然有点回涨但整体来看支撑有限，若玉米价格大幅上涨，成本面有望支撑乙醇价格上涨走势。
但从企业生产利润情况来看：目前虽然玉米价格走弱，但玉米乙醇生产尚有利润空间。若企业出货心态积极下存在弱势的可能，目前市场有传言东北玉米乙醇成本在6000元/吨以下，若属实，存在降幅空间。
华东木薯乙醇受成本面高压的影响下，整体开工大幅下降，仅个别主产企业以及有下游配套装置的企业开工正常，其他全线停机，华东采购东北玉米乙醇量增加。利好东北地区玉米乙醇发货。但是近期降雪天气较为集中，且降雪量较大，高速封闭，运输受限，导致东北到货不畅，部分本地货源出货情况尚可。短期降雪结束后，东北货源流出，物流价格回落，冲击其他市场。
开工方面：短期煤质乙醇开工增加，燃料乙醇因下游需求不高，出货量有限。燃料乙醇市场难有明显起色。企业生产食用乙醇的积极性大于燃料乙醇，食用产量增加，虽木薯乙醇因生产成本高位影响开工下降，但东北玉米乙醇均保持正常生产，供应充足，河南个别大厂短期有复产计划。随着东北降雪天气的频繁，运费上涨区域，后期企业让利物流存在调整出厂价格的可能。