[热点聚焦]：供需双弱 橡胶疲态难改
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2024年08月01日 10:29:28
橡胶主力合约正式结束7月行情，开始8月路程，就整个7月橡胶期货走势来看，疲软趋势依旧维持主调，主力合约基本上保持在14200附近徘徊，窄幅波动状态难改，进入8月份后供需端均处于相对疲软状态，橡胶价格或延续横盘整理。
上游供应：泰国原料价格为维持跌后维稳趋势，泰国产区进入开割增产期，7月中虽然降雨天气扰动明显，但整体上量趋势难改，原料价格仍存回落趋势，但整体下滑幅度较6月出现缓和，且进入到7中旬之后台风天气开始走强，影响割胶工作，原料产出受阻，推动其收购价格出现窄幅走高，叠加在物候扰动偏强情况下，加工厂原料库存同比仍处于低水平，进而对于加价收胶意愿仍存，进一步支撑胶价止跌企稳。
越南方面，7月越南产区进入到正常割胶季，原料开始处于陆续上量阶段，但今年越南产区降雨天气较往年增多，整个7月大部分时间均存在降雨情况，原料整体产出情况受到影响，原料价格出现窄幅走高。自月初海关调整增值税后，一定程度上有利于越南浓乳的需求，但因其颜色问题国内下游对越南胶需求走弱，进而越南胶现货价格开始承压，导致出口至中国利润受到影响，越南3L工厂开工好于浓乳。
云南产区已经进入全面开割阶段，原料上量逐步增加趋势，叠加六月底底替代指标陆续进入，供应压力逐步缓解，工厂生产开工维持高运行状态，干胶厂随着全面开割胶水上量之后开工可达9-10成；而浓乳厂当前开工情况并不客观，受制于浓乳当前行情背景之下，浓乳开相对受限。但降雨影响依旧存在，一定程度上也对原料价格带来支撑。
海南产区天气较上月改善明显，原料逐步生产放量。7月上旬海南产区天气情况改善，割胶工作逐渐正常开展推进，听闻全岛日收胶量恢复至5500-6000吨左右水平，胶水产量环比增加，原料收购价格走弱，叠加部分橡胶加工厂因为环保问题，短期开工受限，原料采购情绪受到影响。但进入到下旬后，降雨天气开始增多，割胶工作开展与推进受阻，加之近期国产浓乳需求出现好转，加工厂收胶及开工积极性提升，支撑原料胶水价格开始止跌回升。
下游需求：半钢胎：月内半钢胎企业开工高位延续，雪地胎排产集中，加之外贸订单充足，装置延续高位运行，国内实仓出货表现一般，内销缺货现象得以缓和，整体波动不大。
全钢胎：本月全钢胎开工率出现窄幅回落，多家企业维持控产状态，开工率偏弱运行，内外销出货偏慢，成品库存延续高位，部分企业设备检修或降负运行，拖拽全钢胎开工率走低。
库存情况：青岛库存延续去库态势，但近期现货库存去库幅度略有收窄，随着天胶价格震荡走弱，轮胎企业逢低补货，叠加港口海外进口货源尚未出现明显增量，青岛总现货库存仍以小幅去库为主。