轮胎市场利润暴跌，制造商还想扩大产量吗？

2025年1月15日，印度知名轮胎制造商CEAT财年（2024年10月至12月）第三季度报告显示，其利润暴跌18.6%。您认为这只是轮胎公司的表现吗？

错了！大多数亚洲轮胎公司都是一样的！

由于亚洲优质且性价比高的轮胎产品通常对成本非常敏感，因此极易受到原材料价格上涨的影响。正是这一因素导致CEAT 2024年最后三个月利润暴跌。销售额方面，CEAT的表现非常稳健--同期销售额增长11%，达到330亿印度卢比（约合28亿元人民币）。

因此，尽管看到自己不盈利的事实，但在销售的“点燃”下，CEAT还是决定扩大产能，占领更多更强大的市场。

最近，该制造商提议扩建印度马哈拉施特拉邦的工厂，并将产能提高30%。

利润暴跌19%，轮胎公司坚持扩大产能3.3亿

据报道，CEAT对此次扩建的投资约为40亿卢比（3.3亿英镑），计划将产能扩大30%。

此前，海外机构透露，该工厂日产能约114吨，产品主要为摩托车轮胎。但如果扩建能够顺利完成，这里的年产能可以增加3500辆。这也意味着这里不仅在扩大产能，而且大概率地扩大产品类别。5.89亿大项目推动销售增长，吨量必须增加。

这并不是CEAT过去两年唯一的扩张计划。自2023年重启卡车轮胎扩张以来，CEAT的产能布局“刹车”失败。在CEAT看来，现在已经到了最紧迫的发展阶段。即使在印度，作为当地轮胎“四大家族”之一，CEAT的市场份额也不算优势。据报道，CEAT在当地的份额仅为10%左右。

此外，由于全球轮胎消费量下调，优质高性价比轮胎的热销给了全球新兴黑马抢占市场的最后机会。因此，如果CEAT想要更高的份额（无论是本地份额还是全球份额），就必须首先增加“吨数”。

因此，2023年后，CEAT斥资70亿卢比（约合5.89亿元人民币）重启第二阶段卡车轮胎产能扩张。根据当时的计划，这笔投资帮助CEAT将卡车轮胎的月产能提高了90，000个。

2024年，新产能投产，当然也帮助CEAT实现了2024年10月至12月销售额增长11%。

忽视成本，扩大生产是必要的
但2023年，CEAT利润上行，这是当时扩张投资的背书。但2024年下半年，利润暴跌，此时扩大生产不能不被称为“冒险之举”。

而中国轮胎企业显然也在采取这样的冒险举动。全球轮胎公司都经历了2024年下半年成本上涨30%的情况。然而，应对成本上涨是工厂、经销商和零售商的责任，对车主影响不大。

由于消费下调，车主更喜欢质价比更高的轮胎，这为亚洲轮胎公司带来了更多订单。对于轮胎行业许多新兴黑马来说，如果现在不抓住机会多销售轮胎，不仅会失去销量，还会失去培养车主消费习惯的机会。因此，即使现在口袋里“钱少了”甚至“没钱”，他们也必须咬紧牙关，坚持扩大生产，为未来做好准备。

由此可见，生意越差，轮胎厂就会越扩张。正如CEAT在财务报告中给出的解释：“成本总是会下降的，未来会有稳定的发展。"

先占领土地，等到原材料下来（在轮胎公司看来，原材料总会恢复到正常水平），然后赚钱！

但这种发展思路真的正确吗？2015年之前，中国很多大型轮胎公司也这么做，但最终发生了什么？由于产品同质性太高，替代率也很高，许多无法赢得价格战的大型轮胎企业的最终命运也是破产重组。

也许他们当时真的是靠产能“统治山王”，但几天都没有戴上王冠！

CEAT轮胎
2023年底数据显示，CEAT目前在全球拥有6家工厂，年生产乘用车轮胎和摩托车轮胎约1023万条，特种轮胎年生产能力约31万吨。