中国二手车行业白皮书发布：仍有显著增长潜力（11月5日）
中国二手车行业白皮书发布：增长潜力仍然显著
11月2日，二手车行业人工智能应用基础设施公司大搜车集团（纳斯达克代码：DSC）发布了《2026年上半年中国二手车行业白皮书》。白皮书显示，截至2026年上半年，中国二手车市场年化周转率仅为5.2%（即二手车交易量/车辆保有量），显著低于美国、欧洲和日本等成熟市场的8%-15%。同期，二手车交易量与新车交易量的比例约为1:1，低于美国的2.4倍和欧洲的1.9倍。这表明，在庞大的车辆保有量基础和适宜的车辆车龄的支持下，二手车交易量仍有显著的上升潜力。
市场规模
根据中国汽车流通协会的数据，2026年1月至6月，全国累计二手车交易量达到971.32万辆，同比增长1.50%，较去年同期增加14.31万辆。累计交易金额达到6385.30亿元。
人工智能驱动循环效率
针对现有的流通瓶颈，大搜车首席财务官邹钦表示，在人工智能时代，借助数据分析和人工智能算法，突破传统地理和个人网络的限制，车商之间的车辆匹配已从“通过搜索找到买家”转变为“系统智能匹配”，将显著提升异地车辆流通的交易效率。
新能源汽车：增长引擎
值得注意的是，白皮书显示，二手车交易量的增长主要来源于新能源汽车（NEV）。2026年上半年，新能源汽车占二手车交易量的7.6%，同比上升2.4个百分点。新能源汽车车主较传统燃油车车主换车明显更早，从供应端加速了交易量的提升。
然而，结构性对比仍然显著。中国汽车工业协会数据显示，2026年1月至9月，新能源汽车新车销量占总新车销量的53.6%。公安部数据则显示，截至6月底，全国新能源汽车保有量达到4897万辆，占总车辆保有量的13.19%，同比上升2.92个百分点。但新能源汽车在二手车交易中的占比仍不到新车占比的六分之一。
对于新能源汽车在二手车市场中的低渗透率，大搜车认为，这表明新能源汽车二手车市场具有巨大的增长潜力，同时也反映了估值挑战。相比燃油车，新能源汽车的保值表现更受电池健康状况、技术迭代、车型价格变化及售后支持等因素的影响，增加了车商在收购二手车时的定价及库存管理的复杂性。
尽管渗透率较低，但仍出现了积极信号。大搜车数据显示，2026年上半年，三年以内的新能源汽车二手车残值率呈现同比改善趋势，其中一年、两年及三年的残值率分别提升了1.2、3.5及0.7个百分点。一年车龄的新能源汽车与燃油车的保值率差异从5.8个百分点缩小到2.5个百分点。
价格趋势与经销商盈利能力
从长期趋势来看，大搜车价格监测数据显示，二手车价格指数从2022年上半年的100下降至2026年上半年的76.9，反映了近年来整体价格压力。同一时期，新车价格指数下降至88.8，二手车价格的下降幅度是新车价格的两倍左右，使二手车成为新车价格战压力的“放大器”。
品牌残值表现也在发生变化。国内品牌、合资非豪华品牌及豪华品牌三年以内二手车的残值率从2022年上半年的68.1%、72.3%及76.8%下降至2026年上半年的56.8%、58.0%及60.8%。不同品牌类别之间的残值率差距逐渐缩小，豪华品牌尤其承受了显著的下行压力。同时，车辆状况对残值的影响在增加：在3至5年车龄的区间内，“优秀”与“一般”状况车辆的残值率差异可达12至13个百分点，使车辆状况成为比品牌更重要的因素。
经销商盈利能力也面临压力，加速了行业整合。根据大搜车样本数据，2026年上半年，经销商毛利率指数从1月的100下降至6月的85.6，盈利经销商比例在各规模经销商中同比下降10至16个百分点。
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