IRSG：天然橡胶价格创多年新高，短期面临回调压力（10月9日）
IRSG：天然橡胶价格创多年新高，预计短期内将面临修正压力
第三季度价格涨势加速
国际橡胶研究机构（IRSG）在其十月天然橡胶市场回顾中指出，2026年天然橡胶价格显著上涨，达到多年高点。短期内，高价可能会刺激割胶量增加并缓解供应缺口，但老龄化橡胶树和重新种植不足压缩了长期供应缓冲，形成一个“结构性更强劲”的价格环境。
IRSG表示，2026年的天然橡胶价格受到供应紧张、强劲消费、高原油和合成橡胶价格以及天气不确定性的驱动，第三季度涨势尤为显著。九月份，印尼SIR20价格同比上涨39%，泰国STR20上涨33%，马来西亚SMR20上涨34%，欧洲TSR20上涨68%，印度RSS3上涨46%。IRSG也警告称，正在进行的厄尔尼诺现象构成另一个潜在的供应风险。
短期供应缓冲可能缓解价格
IRSG认为，目前的供应缺口并不代表绝对的产能短缺。全球天然橡胶在全面割胶情况下的生产潜力大约为1960万吨，而当前产量约为1510万吨，这意味着还有大量成熟但未利用的产能缓冲。如果价格维持高位，农民的生产意愿将增加，推动未开发的种植园投产，并提高割胶的强度和频率，这可能导致供应相对快速恢复，进而给价格带来下行压力，特别是在供应恢复与下游消费疲软同步的情况下。
此外，高原油和石化原料价格支撑了合成橡胶的价格，减少了对天然橡胶的替代压力。如果油价下跌，这种支撑也会减弱。
长期结构性强劲
IRSG警告称，长期市场格局可能会显著不同。全球天然橡胶产量从2007年的约1010万吨增长到2018年的1390万吨，之后增长显著放缓，2025年产量仅约为1500万吨。现有橡胶树逐渐老化，而重新种植和新种植不足将继续削弱未来产能，而新种植的橡胶树需要几年才能达到割胶年龄。
在需求方面，基本面仍以扩张为主：全球汽车拥有量预计将从2026年的约17.4亿辆增长到2030年的约18.6亿辆，年度轮胎产量预计将从约20.6亿条增长到21.9亿条。即便是新车产量增速适中，持续增长的汽车保有量仍将推动更换轮胎市场需求的扩大。电气化转型也深刻影响了天然橡胶需求——新能源车更重且扭矩输出更高，对轮胎性能标准提出了更严格要求，推动轮胎结构设计和材料需求的变化，从而提升了天然橡胶的消耗量。
IRSG强调：“今天的短缺可以通过割更多现有的橡胶树来解决；明天的短缺可能需要今天尚未种植的橡胶树来解决。”随着供应缓冲缩小，价格将对短期气候扰动，如洪水、持续降雨、干旱和极端高温，变得更加脆弱。
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