橡胶：分歧显现 - RU和NR区间波动，BR承压（9月23日）
橡胶：分歧显现 - 天然橡胶和合成橡胶区间震荡，丁苯橡胶承压
市场概览：天然橡胶和合成橡胶在区间内交易，而丁苯橡胶正在下跌。市场变化迅速，需要灵活应对。多头和空头讲述了不同的故事——多头提到宏观预期和季节性因素，而空头则指出需求疲软。
多头观点：天然橡胶多头认为厄尔尼诺现象将导致产量减少，东南亚橡胶种植园的产量增长可能有限，中国需求预期正在改善，天然橡胶正在替代合成橡胶。
空头观点：天然橡胶空头认为宏观预期略有恶化，需求疲软，供应略有增加，总体价格涨幅过高。
行业基本面：
在需求方面，截至2026年9月17日，全钢轮胎的开工负荷为58.26%，环比下降3.99个百分点，同比下降6.70个百分点。半钢轮胎的开工负荷为64.70%，环比下降0.64个百分点，同比下降9.88个百分点。全钢和半钢轮胎工厂均面临库存压力。
在库存方面，截至2026年9月13日，中国天然橡胶社会库存为112.7万吨，环比减少1.4万吨，降幅为1.3%。
在现货方面，泰国标准混合橡胶报价为17,950元（持平）。STR20报价为2,395美元（+5美元）。江苏和浙江地区的丁二烯报价为13,900元（-300元）。华北地区的顺丁橡胶报价为15,000元（持平）。
策略：总体而言，建议灵活应对，短线交易，设置止损，快速进出。预计天然橡胶和合成橡胶将维持区间震荡；保持观望态度，下方可能出现支撑。原油上涨空间仍不确定。如果丁苯橡胶跌破有效支撑，考虑买入丁苯橡胶的看跌期权。
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